Kinh tế chủ yếu là sản xuất nông nghiệp, là canh tác lúa nương và chăn nuôi trâu, bò. Tuy nhiên từ năm 2006 xã Tà Mít nằm trong vùng lòng hồ thuỷ điện Huổi Quảng - Bản Chát. Trong 2 năm 2010 - 2011, xã Tà Mít thực hiện cuộc di dân tái định cư toàn diện, gồm 10 bản di chuyển ra khỏi địa bàn xã Tà Mít. Cụ thể, các bản Sài Lương, Tà Mít, Nà Kè chuyển sang tái định cư trên địa bàn xã Pắc Ta; các bản Pắc Ngùa, Phiền Dường (nay là Tân Dương), Pắc Pu chuyển sang tái định cư trên địa bàn xã Trung Đồng; các bản Pắc Sỏ A, Pắc Sỏ B (nay là bản Tân Hợp), Pắc Muôn (nay là bản Tân Muôn) chuyển sang tái định cư trên địa bàn thị trấn Tân Uyên; bản Pắc Pha (nay là Pắc Khoa) chyển sang tái định cư trên địa bàn xã Phúc Khoa thuộc huyện Tân Uyên, tỉnh Lai Châu.

Hiện nay xã Tà Mít còn lại 4 thôn bản thuộc diện di vén tại chỗ, còn lại 2 dân tộc gồm dân tộc Thái, chiếm 98% và còn lại là dân tộc Dao. Trung tâm xã được di chuyển vào khu vực dọc suối Nậm Sỏ thuộc các bản Ít Chom, Lồng Thàng.